英伟达Q3营收同�% 力驳“AI泡沫”给全球市场注入强心剂

在市场投资者对AI泡沫的担忧达到顶峰之际，英伟达（NVDA.US）如期在美东时��日美股盘后，发布了其被华尔街称为“英伟达走向如何，全球市场就走向如何”�财年第三财季财报，英伟达再次上演"业绩超预期并上调指引"（Beat-and-Raise）的戏码。

财报显示，英伟�年第三季度（截��日）营�.1亿美元，高于市场普遍预期的�亿美元，创下历史新高，环比增�%，同比增幅�%。其中，公司三季度数据中心营收�亿美元，同比增�%。此外，本季度公司GAAP和非GAAP口径下毛利率分别�.4%�.6%。GAAP和非GAAP的摊薄每股收益均𰹅.30美元。

业绩指引方面，公司预计四季度营收将达�亿美元，上下浮𳪒%，�亿�亿美元，分析师预期中值�.8亿美元。四季度非GAAP口径下调整后毛利率预计�.0%，上下浮�个基点，�.5%�.5%，分析师预期中值�.6%。

基于良好的业绩，英伟达宣布，将���日向所有��񀙔日登记在册的股东支付下一次季度现金股息，每񐙊.01美元。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在财报中表示，公司最新一代Blackwell架构的芯片销量远超预期，云GPU也已经售罄。计算需求在训练和推理领域持续加速增长，两者都呈指数级上升。我们已经进入了人工智能的良性循环。人工智能生态系统正在快速扩展——更多的基础模型制造商、更多的人工智能初创公司，遍布更多行业和国家。人工智能无处不在，无所不包，同时进行。

图片来源：英伟达官网

财报公布后，此前紧张的市场情绪全面缓解。收涨񙸭%的英伟达盘后涨幅迅速扩大，盘后一度涨񘜸%。受英伟达业绩影响，甲骨文（ORCL.N）、谷歌（GOOGL.O）、超威半导体(AMD.O)等股价跟涨。希捷科技（STX.US）、西部数据（WDC.US）、闪迪（SNDK.US）、美光科技（MU.US）等存储概念盘后也均涨񘜶%。此外，英伟达的超预期财报还带动了虚拟资产的止跌回升。在英伟达财报公布后，比特币价格�.61美元回𳗩万美元上方，以太坊价格�.39美元回�美元上方。

作为标�最大权重股和AI交易中心，英伟达的业绩直接反映科技巨头们数千亿美元AI投资的真实回报，被市场视为检验本轮人工智能热潮成色的“试金石”。分析人士此前表示，如果投资者满意英伟达的三季度业绩，多头将推动市场迎来乐观收官；如果不满意，市场可能面临更深的调整。

事实上，进�月，在英伟达市值突񋈍万亿美元之际，全球多个知名投资者看空英伟达，并反映在投资行为上。“大空头”Michael Burry旗下的Scion Asset Management披露买入了英伟达的看跌期权，并警告称AI存在泡沫。软银集团也在第二财季业绩报告中宣布，10月份�.3亿美元的价格出售了持有的全�万股英伟达股票，以便为其他AI投资提供资金。此外，硅谷创投教父Peter Thiel的对冲基金在第三季度出售了其持有的全部英伟达股份，全球最大对冲基金桥水则在同期大�%的英伟达仓位。

业内人士表示，近期部分机构投资者减持或清仓英伟达及其他大型科技股，质疑AI资本开支可持续性。这是由于AI权重股估值高、机构持仓集中，导致机构主动抛售。同时，AI产业增长也正受算力、配套设备与能源等基础设施瓶颈制约。

不过，尽管遭遇抛售，英伟达股价今年仍上�%，是纳斯达�指数�%涨幅的两倍多。